בשלב זה, הגיוס מתנהל בהתאם לפטור מחובת פרסום תשקיף לפי סעיפים 15א(א)(1) ו-15א(א)(7) לחוק ניירות ערך, התשכ”ח-1968. חשיפת מידע מפורט על ההשקעה ועל החברה מוגבל ללא יותר מ-35 משקיעים שאינם משקיעים כשירים.